國(guó)務(wù)院办公厅关于印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》的通知

國(guó)办发〔2024〕31号

各省、自治區(qū)、直辖市人民(mín)政府，國(guó)務(wù)院各部委、各直属机构：

《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》已经國(guó)務(wù)院同意，现印发给你们，请认真贯彻执行。

國(guó)務(wù)院办公厅　　　　

2024年6月15日　　　  

（本文(wén)有(yǒu)删减）

促进创业投资高质量发展的若干政策措施

发展创业投资是促进科(kē)技、产业、金融良性循环的重要举措。為(wèi)贯彻落实党中央、國(guó)務(wù)院决策部署，促进创业投资高质量发展，现提出以下政策措施。

一、总體(tǐ)要求

促进创业投资高质量发展，要以习近平新(xīn)时代中國(guó)特色社会主义思想為(wèi)指导，全面贯彻落实党的二十大精神，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理(lǐ)念，着力推动高质量发展，围绕创业投资“募投管退”全链条，进一步完善政策环境和管理(lǐ)制度，积极支持创业投资做大做强，充分(fēn)发挥创业投资支持科(kē)技创新(xīn)的重要作用(yòng)，按照市场化法治化原则引导创业投资稳定和加大对重点领域投入，强化企业创新(xīn)主體(tǐ)地位，促进科(kē)技型企业成長(cháng)，為(wèi)培育发展新(xīn)质生产力、实现高水平科(kē)技自立自强、塑造发展新(xīn)动能(néng)新(xīn)优势提供有(yǒu)力支撑。

二、培育多(duō)元化创业投资主體(tǐ)

（一）加快培育高质量创业投资机构。鼓励行业骨干企业、科(kē)研机构、创新(xīn)创业平台机构等参与创业投资，重点培育一批优秀创业投资机构，支持中小(xiǎo)型创业投资机构提升发展水平。引导创业投资机构规范运作，提升股权投资、产业引导、战略咨询等综合服務(wù)能(néng)力。创业投资机构按规定开展私募投资基金业務(wù)的，应当依法依规履行登记备案手续。未经登记备案的主體(tǐ)，应当用(yòng)自有(yǒu)资金投资。

（二）支持专业性创业投资机构发展。加大高新(xīn)技术细分(fēn)领域专业性创业投资机构培育力度，引导带动发展一批专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企业，促进提升中小(xiǎo)企业竞争力。聚焦新(xīn)领域新(xīn)赛道，对投资原创性引领性科(kē)技创新(xīn)的创业投资机构，加大政策支持力度，引导创业投资充分(fēn)发挥投早、投小(xiǎo)、投硬科(kē)技的作用(yòng)。

（三）发挥政府出资的创业投资基金作用(yòng)。充分(fēn)发挥國(guó)家新(xīn)兴产业创业投资引导基金、國(guó)家中小(xiǎo)企业发展基金、國(guó)家科(kē)技成果转化引导基金等作用(yòng)，进一步做优做强，提高市场化运作效率，通过“母基金+参股+直投”方式支持战略性新(xīn)兴产业和未来产业。优化政府出资的创业投资基金管理(lǐ)，改革完善基金考核、容错免责机制，健全绩效评价制度。系统研究解决政府出资的创业投资基金集中到期退出问题。

（四）落实和完善國(guó)资创业投资管理(lǐ)制度。支持有(yǒu)条件的國(guó)有(yǒu)企业发挥自身优势，利用(yòng)创业投资基金加大对行业科(kē)技领军企业、科(kē)技成果转化和产业链上下游中小(xiǎo)企业的投资力度。健全符合创业投资行业特点和发展规律的國(guó)资创业投资管理(lǐ)體(tǐ)制和尽职合规责任豁免机制，探索对國(guó)资创业投资机构按照整个基金生命周期进行考核。

三、多(duō)渠道拓宽创业投资资金来源

（五）鼓励長(cháng)期资金投向创业投资。支持保险机构按照市场化原则做好对创业投资基金的投资，保险资金投资创业投资基金穿透后底层资产為(wèi)战略性新(xīn)兴产业未上市公司股权的，底层资产风险因子适用(yòng)保险公司偿付能(néng)力监管规则相关要求。鼓励符合条件的创业投资机构发行公司债券和债務(wù)融资工具，增强创业投资机构筹集長(cháng)期稳定资金的能(néng)力。

（六）支持资产管理(lǐ)机构加大对创业投资的投入。支持资产管理(lǐ)机构开发与创业投资相适应的長(cháng)期投资产品。在依法合规、严格控制风险的前提下，支持私募资产管理(lǐ)产品投资创业投资基金。鼓励资产管理(lǐ)机构针对科(kē)技型企业在不同成長(cháng)阶段的经营特征和金融需求，提供并完善股权投资、债券投资、股票投资和资产服務(wù)信托等综合化金融服務(wù)。

（七）扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围。支持金融资产投资公司在总结上海试点开展直接股权投资经验基础上，稳步扩大试点地區(qū)范围，充分(fēn)发挥金融资产投资公司在创业投资、股权投资、企业重组等方面的专业优势，加大对科(kē)技创新(xīn)的支持力度。

（八）丰富创业投资基金产品类型。鼓励推出更多(duō)股债混合型创业投资基金产品，更好匹配長(cháng)期资金配置特点和风险偏好，通过优先股、可(kě)转债、认股权等多(duō)种方式投资科(kē)技创新(xīn)领域。积极发展创业投资母基金和契约型创业投资基金。

四、加强创业投资政府引导和差异化监管

（九）建立创业投资与创新(xīn)创业项目对接机制。实施“科(kē)技产业金融一體(tǐ)化专项”，开展科(kē)技计划成果路演、专精特新(xīn)中小(xiǎo)企业“一月一链”等活动，组织遴选符合条件的科(kē)技型企业、专精特新(xīn)中小(xiǎo)企业，以及带动就业较多(duō)的企业和项目，加强与创业投资机构对接。

（十）实施专利产业化促进中小(xiǎo)企业成長(cháng)计划。优选一批高成長(cháng)性企业，鼓励创业投资机构围绕企业专利产业化开展领投和针对性服務(wù)，加强规范化培育和投后管理(lǐ)。

（十一）持续落实落细创业投资企业税收优惠政策。落实鼓励创业投资企业和天使投资个人投资种子期、初创期科(kē)技型等企业的税收支持政策，加大政策宣传辅导力度，持续优化纳税服務(wù)。

（十二）实施符合创业投资基金特点的差异化监管。细化《私募投资基金监督管理(lǐ)条例》监管要求，对创业投资基金在登记备案、资金募集、投资运作、风险监测、现场检查等方面实施与其他(tā)私募基金差异化的监管政策，支持创业投资基金规范发展。

（十三）有(yǒu)序扩大创业投资对外开放。修订完善《外商(shāng)投资创业投资企业管理(lǐ)规定》，便利外國(guó)投资者在境内从事创业投资。支持國(guó)际专业投资机构和团队在境内设立人民(mín)币基金，发挥其投资经验和综合服務(wù)优势。引导和规范我國(guó)创业投资机构有(yǒu)序开展境外投资。深入推进跨境融资便利化试点，进一步优化外商(shāng)直接投资（FDI）项下外汇管理(lǐ)，便利创业投资机构等经营主體(tǐ)办理(lǐ)外汇业務(wù)。研究规范合格境外有(yǒu)限合伙人（QFLP）试点机制和制度框架，进一步扩大试点范围，引导境外创业投资机构规范开展跨境投资。

五、健全创业投资退出机制

（十四）拓宽创业投资退出渠道。充分(fēn)发挥沪深交易所主板、科(kē)创板、创业板和全國(guó)中小(xiǎo)企业股份转让系统（北交所）、區(qū)域性股权市场及其“专精特新(xīn)”专板功能(néng)，拓宽并購(gòu)重组退出渠道。对突破关键核心技术的科(kē)技型企业，建立上市融资、债券发行、并購(gòu)重组绿色通道，提高全國(guó)中小(xiǎo)企业股份转让系统（北交所）发行审核质效。落实好境外上市备案管理(lǐ)制度，畅通外币创业投资基金退出渠道。

（十五）优化创业投资基金退出政策。加快解决银行保险资产管理(lǐ)产品投资企业的股权退出问题。支持发展并購(gòu)基金和创业投资二级市场基金，优化私募基金份额转让业務(wù)流程和定价机制，推动區(qū)域性股权市场与创业投资基金协同发展。推进实物(wù)分(fēn)配股票试点。

六、优化创业投资市场环境

（十六）优化创业投资行业发展环境。建立创业投资新(xīn)出台重大政策会商(shāng)机制，各部门在出台涉创业投资行业、创业投资机构等重大政策前，应按规定开展宏观政策取向一致性评估，防止出台影响创业投资特别是民(mín)间投资积极性的政策措施。持续提升创业投资企业和创业投资管理(lǐ)企业登记管理(lǐ)规范化水平。建立健全创业投资行业统计分(fēn)析體(tǐ)系，加强部门间信息共享。

（十七）营造支持科(kē)技创新(xīn)的良好金融生态。在依法合规、风险可(kě)控前提下，支持银行与创业投资机构加强合作，开展“贷款+外部直投”等业務(wù)。研究完善并購(gòu)贷款适用(yòng)范围、期限、出资比例等政策规定，扩大科(kē)技创新(xīn)领域并購(gòu)贷款投放。支持符合条件的上市公司通过发行股票或可(kě)转债募集资金并購(gòu)科(kē)技型企业。

各地區(qū)、各部门要把促进创业投资高质量发展作為(wèi)大力发展科(kē)技金融、加快实现高水平科(kē)技自立自强、推动高质量发展的重要举措，压实主體(tǐ)责任，精心组织实施。國(guó)家发展改革委要会同相关部门完善工作机制，加强统筹协调，形成工作合力，共同推动促进创业投资高质量发展的各项措施落实落细。